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Stratégies de désinvestissement et de liquidation

Les entreprises peuvent poursuivre une stratégie de désinvestissement pour se recentrer sur leur cœur de métier, en réponse à l'environnement opérationnel de leur secteur ou pour libérer des actifs sous-performants. Les entreprises poursuivent généralement une stratégie de liquidation lorsque leur activité principale, leur secteur d'activité ou leur filiale a échoué ou ne sert plus l'objectif des propriétaires.

Les stratégies de redressement pour les entreprises en crise comprennent les cessions, qui impliquent la vente, la scission ou la liquidation d'une unité commerciale, d'une ligne ou d'une filiale. La liquidation implique la fermeture d'une entreprise et la vente ou la distribution de ses actifs.

Motivations de désinvestissement

Les entreprises qui se diversifient dans des secteurs connexes pourraient devoir se retirer. Selon Investopedia, si une entreprise a utilisé une stratégie d'acquisition, elle peut avoir besoin de se débarrasser des filiales ou des actifs qui ne répondaient pas aux attentes. Une entreprise peut avoir fait des hypothèses sur l'opportunité de marché d'un secteur qui ne sont plus vraies.

Alternativement, une entreprise peut adopter une stratégie différente qui ne nécessite plus une certaine gamme de produits ou de services. Si une entreprise sous-performante de manière significative, la liquidation de cette entreprise ou des actifs peut aider le reste de l'entreprise à revenir à la rentabilité ou fournir les ressources qui permettent aux propriétaires d'entreprise de saisir d'autres opportunités.

Vente

Une stratégie de cession implique la vente de la filiale ou du secteur d'activité à une autre entreprise. La société mère décide qu'elle n'est plus le meilleur propriétaire de cette partie de l'entreprise. En vendant l'entreprise ou ses actifs, la société mère peut obtenir des capitaux à utiliser pour acquérir une autre société ou des actifs qui correspondent mieux à sa stratégie actuelle. Parfois, des acheteurs non sollicités s'approchent pour acheter la filiale. Le plus souvent, le parent doit rechercher des acheteurs.

Par exemple, si vous possédez un magasin de fournitures de boulangerie et produisez votre propre gamme de conseils spécialisés en décoration de gâteaux, vous pourriez éventuellement constater que le travail devient écrasant, constater que les bénéfices ne sont pas ce que vous avez projeté ou simplement décider qu'il est temps de prendre votre retraite. Si vos produits ont déjà une réputation bien établie, vous pourriez trouver un autre entrepreneur lors d'un salon professionnel ou d'un événement de réseautage qui souhaiterait acheter votre entreprise. En fonction de vos antécédents, vous pourriez vendre l'entreprise pour un bénéfice important, atteindre le seuil de rentabilité ou subir une perte.

Retombées

Une autre stratégie de désinvestissement concerne les retombées. Une scission se produit lorsque la société mère d’une filiale, d’une unité commerciale ou d’une ligne d’activité établit l’unité en tant que société distincte et distribue la propriété de cette nouvelle société distincte aux propriétaires de la société mère. La société mère distribue la propriété de son ancienne filiale au prorata de la participation détenue dans la société mère.

Par exemple, si trois actionnaires possèdent chacun un tiers de la société mère, ils recevront chacun des actions égales à un tiers du spin-off. Lorsqu'une entreprise se sépare d'une filiale de cette manière, l'intégralité de la transaction est exonérée d'impôt, ce qui ne crée aucune obligation fiscale pour la société mère ou l'ancienne filiale.

Liquidation

Selon Wolters Kluwer, une stratégie de liquidation consiste à vendre une entreprise, en totalité ou en partie, pour la valeur de ses actifs. De nombreux propriétaires de petites entreprises quittent leur entreprise par voie de liquidation.

Dans un exemple de stratégie de liquidation, un détaillant qui a subi une perte sur son entreprise peut ne trouver personne intéressé à acheter l'entreprise comme une entreprise en exploitation. Pour extraire le plus de valeur possible de l'entreprise, le propriétaire organise une vente de liquidation et vend tout l'inventaire, les agencements et l'équipement avant de fermer définitivement les portes du magasin.